Tra queste, il principio di doppia materialità che richiede alle imprese di individuare, valutare e monitorare con costanza i temi materiali secondo una prospettiva inside-out e outside-in.
Ma cos'è la doppia materialità, come viene definita dagli ESRS e come deve essere gestita?
In questo articolo analizzeremo:
- Il principio di materialità
- Il passaggio alla doppia materialità
- Le fasi del processo di materiality assessment
- La nostra soluzione IMPACT
Che cosa si intende con il termine materialità?
La materialità è un concetto chiave in ambito finanziario che, a partire dagli anni '90, ha assunto un ruolo crescente nelle tematiche ambientali, sociali e di governance (ESG) delle imprese.
Con materialità si fa quindi riferimento a quell’attività attraverso la quale le imprese indentificano i temi rilevanti, attribuiscono ad essi delle priorità, li validano internamente ed esternamente e monitorano la loro evoluzione nel tempo.
Nel corso degli anni, molti organismi si sono espressi sul concetto di materialità andando a definire diverse prospettive:
Financial perspective (outside- in)
L’ISSB (International Sustainability Standards Board) e lo SASB (Sustainability Accounting Standards Board) identificano un tema ESG come rilevante se lo stesso è in grado di influenzare il flusso di cassa e la creazione di valore finanziario di un’azienda.
Secondo questa prospettiva si prende in considerazione l’impatto economico/finanziario, potenziale ed effettivo, generato dal contesto esterno (ad esempio le condizioni geopolitiche, il cambiamento climatico) nei confronti dell’organizzazione.
Impact perspective (inside- out)
Il GRI identifica come materiali quelle tematiche che sono in grado di generare nel corso della gestione aziendale un significativo impatto nei confronti dell’ambiente, della società e dell’economia.
In questo caso si ragiona secondo una prospettiva inside-out, secondo cui viene preso in considerazione l’impatto, potenziale ed effettivo, generato dall’impresa lungo la catena del valore nei confronti dell’ambiente e della società.
Da materialità a doppia materialità. Che cosa cambia?
Nei nuovi standard di rendicontazione europei ESRS, predisposti in bozza dall’EFRAG, l’Unione Europea ha introdotto il principio di doppia materialità: le imprese, nell’individuazione dei temi materiali, sono tenute a valutare sia la prospettiva finanziaria sia quella d’impatto.
Ciò significa che le imprese dovranno attentamente prendere in considerazione gli impatti, attuali e potenziali, generati dall’interno verso l’esterno dell’organizzazione (inside-out) e viceversa (outside-in), negli standard ESRS si parla di IRO (Impatti, Rischi, Opportunità).
Come si articola il processo di Materiality Assessment?
Nonostante non siano state ancora definite delle linee guida specifiche per l’analisi di doppia materialità, possiamo ipotizzare i seguenti step del processo di materiality assessment:
La definizione di una struttura di governance e di un processo di doppia materialità
Definizione dei topic da prendere in considerazione
Validazione interna ed esterna dei temi rilevanti mediante un processo di stakeholder engagement
Analisi di materialità finanziaria e definizione di una matrice di doppia-materialità
- La valutazione dell’impatto finanziario dei topic definiti nella fase precedente, in quanto strettamente correlati (si pensi ad esempio a risarcimenti danni, azioni legali, danni reputazionali).
- Il collegamento con l’Enterprise Risk Management, in cui i rischi ESG subiti, oltre che generati, dovrebbero essere stati già quantificati secondo le logiche dell’ESRS: tali standard richiedono sia per gli impatti che per i rischi/opportunità di valutare Probabilità e Magnitudine.
- La valutazione della comunità finanziaria, in primis gli investitori, sulla rilevanza dei temi può costituire un indicatore di rilevanza finanziaria.
Monitoraggio e revisione dei temi materiali
Si tratta di uno step preliminare con cui l’impresa adegua la propria struttura di governance, che dovrebbe far capo al board, e definisce le fasi e le relative responsabilità del processo di doppia-materialità.
Infatti con il passaggio alla doppia materialità è sempre necessario coinvolgere, nell’individuazione dei temi materiali, anche le altre aree operative dell’organizzazione, tra cui quella finanziaria e di controllo e gestione del rischio.
Si inizia con l’analisi di materialità di impatto (inside-out): l’impresa, avvalendosi della lista articolata di topic contenuta negli standard ESRS o in altri standard, nonché di strumenti digitali e di intelligenza artificiale, definisce una lista di tematiche ESG potenzialmente rilevanti tenendo, ad esempio, conto dell’ambito di business e del contesto geopolitico in cui opera.
L’impresa, in sede di validazione, può avvalersi di diversi strumenti (ad esempio survey, workshop) con cui raccogliere il punto di vista di un’ampia gamma di stakeholder interni/esterni in merito ai temi ritenuti rilevanti per l’organizzazione.
Qualora l’impresa non dovesse ritenere rilevante uno dei topic definiti dagli standard ESRS, dovrà comunque indicare le ragioni di tale decisione.
In attesa delle linee guida dell’Unione Europea, possiamo ipotizzare che l’analisi di materialità finanziaria verta su tre direttrici:
Le dimensioni economico-finanziarie che gli standard ESRS raccomandano di valutare sono: flussi di cassa, sviluppo, performance, posizione, costo del capitale o di accesso ai finanziamenti nel breve, medio e lungo periodo.
In seguito ad un costante mutamento del contesto, l’impresa mediante l’analisi delle fonti esterne (ad esempio report di sostenibilità, report finanziari, regolamentazioni obbligatorie) deve valutare come le diverse tematiche si sono evolute nel tempo in termini di rilevanza.
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